国资委构建务实管用充满活力的多元激励体系

央企控股上市公司股权激励覆盖面已达40％ 国务院国资委要求

构建务实管用充满活力的多元激励体系

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国有控股上市公司要构建务实管用、充满活力的多元激励体系。要加大科技型上市公司的激励力度，对科技型上市公司要注重强化研发投入、成果转化为导向的行权业绩指标，增强考核的精准性。要注重多种激励工具的系统集成，对符合条件的上市公司及上市公司内不同层级和类型的企业，可以组合开展多种激励方式。

截至2021年底，国有控股上市公司共1317家，总市值33．54万亿元，占境内及港股上市公司的28．26％……近年来，国有控股上市公司改革发展取得显著成绩。

在国务院国资委近日召开的深化国有控股上市公司改革专题推进会上，国务院国资委副主任翁杰明指出，国有控股上市公司在国企改革三年行动中发挥了重要引领示范作用。值得一提的是，股权结构不断优化，三年行动以来共有86家国有控股上市公司引入持股超过5％的积极股东。

当前，国企改革三年行动已进入决战决胜关键阶段。翁杰明表示，各地国企改革领导小组要把深化国有控股上市公司改革作为三年行动重要领域来抓，特别是国资部门、金融部门、证监部门作为领导小组成员单位，要搭建高效务实的工作机制，推动协调上市公司改革重组的难点，特别是解决土地、房产权属瑕疵等问题，为对接资本市场营造良好条件。

构建多元激励体系

在推进会上，多家央企介绍了各自的改革经验。中国电科董事李守武介绍说，中国电科推动机制创新，将科技人员、企业家队伍、广大职工利益与企业长期业绩提升紧密结合，牵引上市公司做强做优做大。

“一方面，持续开展上市公司股权激励。”李守武透露，截至2022年3月底，8家上市公司实施了限制性股票、股票期权激励计划，覆盖率超过50％，激励人数达2．2万人。

另一方面，持续推进将研究院所科技人员纳入上市公司或拟上市公司股权激励范围。李守武介绍，公司积极创新科技成果转化机制，“科改示范企业”中电海康、混改试点企业电科思仪、圣达科技和“双百企业”电科能源等先后引入研究所员工跟投，有效激发骨干员工创新活力动力。

“国有控股上市公司要构建务实管用、充满活力的多元激励体系。”在翁杰明看来，虽然中央企业控股上市公司股权激励覆盖面已达到40％，但推进这项改革的空间还很大。集团公司和上市公司要进一步加强政策宣贯、培训，克服部分企业不会用、不敢用国家相关政策的倾向，用足用够相关激励政策。要克服平均主义、“平衡”观念，加大对核心关键人才的激励力度。要在前两年上市公司股权激励企业数有较大增长的基础上，推动符合条件的企业应做尽做，争取今年继续保持应有的数量与质量。

要加大科技型上市公司的激励力度。对科技型上市公司要注重强化研发投入、成果转化为导向的行权业绩指标，增强考核的精准性。上市科技领军企业要用好关键人才，加快成为国家战略科技力量，努力打造原创技术策源地。

要注重多种激励工具的系统集成。对符合条件的上市公司及上市公司内不同层级和类型的企业，可以组合开展多种激励方式。鼓励上市公司在符合条件的基层企业，实施股权、期权、分红、科技成果转化分享，以及科改示范企业超额利润分享、工资总额单列等激励政策，进一步丰富激励方式、增强激励穿透性、扩大激励覆盖面。

翁杰明特别强调，在实施过程中，要处理好强化激励和普遍受益的关系，既要逐步体现共同富裕原则，也要避免“激励”变“福利”、成为套现的工具。

严把独立董事入口关

据国投电力董事秘书杨林介绍，国投电力构建了以公司章程为基础、以公司治理权责表为抓手、以29项基本管理制度为支撑的公司治理制度体系，用“一章、一表、一套制度”系统明确了各治理主体的权责边界和决策流程，在保障上市公司决策效率的同时，确保各治理主体协调运转、有效制衡。

杨林介绍，国投电力以授权改革为突破口，承接了国投授予的70余项自主决策事项，有效推动缩短决策链条、提升决策效率。同时加强投资企业董事会建设，通过治理结构履行股东职责、维护股东权益，向所属101家投资企业派出董事216人次。

国投电力的做法，只是中央企业完善公司治理机制的一个缩影。“完善公司治理要突出资本市场对上市公司的要求。”翁杰明说，国有控股股东与上市公司之间，不是行政关系，不是上下级关系，而是不同法人依据资本纽带的治理关系。“国有控股股东要在上市公司治理型管控上走在前列，按出资比例和公司章程依法合规履行出资人职责，不通过行政方式干预上市公司经营自主权”。

翁杰明指出，要健全具有中国特色的国有控股上市公司治理机制。国有控股上市公司应同时遵循证券监管和国资监管的规定和要求。鼓励按照“一企一策”原则，在坚持党的领导、国有资产不流失的前提下，探索更加市场化、差异化的管控模式，不断提高国有控股上市公司治理水平。要加强事中事后监督，定期评估市场化、差异化管控的执行情况和实施效果，动态调整管控事项和范围。

此外，全方位加强独立董事队伍建设。翁杰明强调，要借鉴中央企业集团层面外部董事队伍建设的有益做法，拓宽独立董事来源渠道，严把独立董事入口关，支持中智公司等第三方机构牵头建立独立董事人才库。规范独立董事履职管理，切实提高独立董事履职能力，保证独立董事发挥专业性，探索在中央企业控股上市公司推进独立董事专业尽责、科学决策、有效制衡的作用发挥机制。

上市公司做好三个表率

国企改革三年行动已进入决战决胜的关键阶段，高质量完成国企改革三年行动时间紧迫、任务繁重。翁杰明强调，对国有控股上市公司而言，深化国企改革三年行动是当务之急、综合性夯基之举；规范运作是长期保障、制度竞争力所在；稳定资本市场是社会责任、国企使命所系，上市公司要在这三个方面做好表率。

一是做深入实施国企改革三年行动的表率。上市公司对国企改革三年行动的“规定动作”，要加力提速、不打折扣、率先高质量完成。要重点抓好市场化机制建设，在上半年对涉及市场化机制的关键举措，包含前置研究清单、落实董事会职权、经理层成员任期制契约化、管理人员竞争上岗、末等调整和不胜任退出、对核心关键人才建立具有竞争力的薪酬分配机制等方面进行梳理自查，确保在上市公司及其子企业按要求分别落实，没有重大遗漏。重要上市公司的改革标志性成果要在集团公司工作台账中体现。集团公司要强化对上市公司指导，加大督查督办力度，确保上市公司按时高质量完成改革任务。

二是做依法依规规范运作的表率。严格遵守国资监管政策和证券监管规则，强化上市公司独立性，做到严合规、守底线、负责任、有担当。要解决同业竞争。制定落实好同业竞争解决方案，特别是由于战略性重组而形成的新的同业竞争，要加快业务板块融合协同，综合运用多种手段，在承诺期内尽快解决同业竞争问题。要规范关联交易。对于必须的关联交易，要依法履行内部决策程序，关联方应回避表决，按照公允原则确定交易价格，超过一定金额的要及时履行信息披露义务。要增强风险防控能力。防范债券违约、股票质押和无偿划转等风险，严肃处置资金占用、违规担保等问题。要严控金融投资，制止盲目铺摊子，切实防止“脱实向虚”。

三是做推动资本市场健康稳定发展的表率。坚持“稳中求进”工作总基调，采取有效措施，维护资本市场健康稳定发展。各地国资委要按照便利企业的原则，对国有控股上市公司股份回购、现金分红给予积极指导支持。集团公司要做积极负责任的股东，鼓励长期持有上市公司股份，适时增持价值低估的上市公司股票。上市公司要适时实施股份回购，增强投资者信心，所需资金可依法通过发行优先股、债券等多种渠道筹集。

记者 侯建斌