上市公司法律合规风险指数三年来首次下降

近日，第十九届中国企业法律合规风险管理高峰论坛暨2026中国上市公司法律合规风险指数发布会在北京举行。本次会议由中国政法大学雄安研究院、赛尼尔法务智库联合主办，来自200余家中央企业、国有企业、上市公司及相关行业协会的300余人参加了会议。

会上，赛尼尔法务智库总裁、中企联合规委员会副主任委员叶小忠，代表课题组发布了中国上市公司法律合规风险指数研究成果。研究显示，2025年度纳入测评的5503家上市公司整体法律合规风险指数均值较上年下降2.5%，扭转连续三年上升态势。其中，国有控股上市公司法律合规风险指数均值26.71，同比下降2.63%，低于非国有控股公司的26.87，国企改革三年行动的治理成果持续释放。

从16个细分指标看，诉讼、合规、公司治理等领域风险下降，而担保、关联交易、业务分布、员工管理等领域风险上升；非标报告上升成为最值得警惕的风险信号；国有与非国有上市公司法律合规风险差距持续收窄；行业与地区风险分化明显：综合类、建筑业风险居高，中部地区风险超预期上升；国际化业务风险持续攀升，4400多家上市公司涉及境外业务，合规新战场不容忽视。

叶小忠表示国企合规管理正经历从“体系搭建期”到“红利释放窗口”的转变，未来将从“制度覆盖”迈向“执行穿透”，上市公司需将法律合规管理提升到战略高度，方能行稳致远。

本届论坛围绕“十五五”规划下国企改革与法治建设、国际规则的重塑与企业出海合规、人工智能应用与法律合规变革等设置了三个分论坛，并发布多项专项研究报告。

《2025年度国有控股上市公司法律合规风险指数报告》显示，1482家国有控股上市公司合规风险指数均值26.71，低于市场整体水平，同比降幅2.63%，改革三年行动治理红利持续释放。但国有控股上市公司关联交易、累计担保等体制性风险仍达应然水平1.6倍左右。同时，西部区域风险较东部高34%，叠加穿透式监管与跨境规则博弈，“十五五”期间需加快释放合规长期红利，提升风险治理水平。

《2025年度涉外上市公司法律合规风险指数报告》显示，5503家上市公司中有80.4%已开展涉外经营业务，较上年增长3.3%，企业出海已成为常态化，国际化经营盈利优势明显，但合规风险呈现显著上升趋势。报告指出，未来涉外业务要加强法律合规风险管控工作，以“双向合规、风险前置、属地扎根、依法维权” 全面夯实我国上市公司跨境业务合规底座，护航企业高质量出海。

此外，分论坛上还发布了《2025年度人工智能领域上市公司法律合规风险报告》。报告显示，中证人工智能产业指数中的50家AI上市公司，整体法律合规风险显著优于市场均值，但由于上述AI企业境外业务覆盖率100%，且叠加出口管制、数据出境和供应链断供三重压力，未来跨境合规成本面临持续攀升压力。