“DPOI”的估值系统，是“数资城市数证”的“晴雨表”，即“数资城市数证”代表了一座城市在“数证经济”领域内的发达程度、覆盖率、算法库效率等核心引擎组件的综合能力，最终还会反映到这座城市的GDP统计上。

在讨论“数资城市数证估值系统”构造之前，我们先简单地甚至是粗糙地分析一下，传统经济的一个估值系统，即“企业估值”。

计算机软件和互联网在我国进入高速成长期的时候，本土资本（市场）企业也开始生根发芽。在互联网产业大鳄被人们耳熟能详的时候，很多中国的创业者也开始懂得了种子、天使、VC、ABCDEF轮、PE等花哨的资本代词。甚至很多创业者在创业伊始，就埋下了略带邪恶的种子：要把公司的估值做大，而不是把公司的业务做大。

从商业模式上看，将公司的估值做大和将公司的业务做大确实不是一个范畴的事情，一个属于资本市场范畴，一个属于产品市场范畴。在此我们甚至可以多说一句，那些把产品业务与公司估值直接挂钩的理论、PPT、论坛讲演、年报等基本上都是剧本，或者说是为了创造估值广告，并形成估值共识。

企业估值的商业目标，是形成“产业领军集团”，用最快的速度和最低的成本获得一个“山头儿”的话语权，包括：

• 资本规则。此时的领军企业集团，基本上已经是资本的合伙人了。

• 产品规则。例如产品迭代的周期（摩尔定律）。

• 市场规则。例如定价权。

• 股权规则。二级资本市场对接，投资人退出。

• 货币流动模型。即与金融的关系。

• 用户共识模型设定规则。例如：用户为什么认为这个产品值这么多钱。

首先，你必须带着极为尊敬的态度，去窥伺以上的“企业估值”所形成的经济构架，因为你现在的幸福生活，有一半是这个系统直接或间接给到你的，另一半是政治的福利和服务。

这种企业估值模型所形成的经济样貌是：能者为之，能者多劳的策略。而且其效率值要远高于平均策略。

从我们国家的二级资本市场和企业的标杆—央国企系统，即可得出一个很明显的估值效率图谱，且如果你将一些必要的生活参数、生产参数，带入到该效率图谱中，你就会得到我们所说的结论。

此处，我们再给出一个针对企业估值的边界定义：

企业估值系统，是一个朴素的（宏观）经济模型，其与政治无关，与所有制形式无关。

此边界设定，在我国改革开放的第一个四十年中，得到了充分的验证。在改革开放的第二个阶段，将会有很多更加先进和有效的模型，以企业估值系统为蓝本，被创造出来。同时，政治为基础的多维经济，会彰显算法上的优势。

当下，你对“估值”这个词，应该有两层认知：

1. 资产层认知

2. 商业计划层认知

虽然我们认为本书的读者在知识结构上是足够的，但是我们还是多提醒一下，避免一些不必要的扰波。

一个简单的提醒就是：千万不要把“估值”和“炒股”以及和炒股相关的投资场景相提并论。

针对二级资本市场和一级资本市场估值（股权）资产的任何炒作行为，主要是指合法行为，均和“估值系统”无关，包括炒股、某些基金、保险、金融等与股权直接交易的行为，都属于“基于股权估值衍生的次级市场”，其商业模式中均略带“赌性”，这是个中性的评价，温和的赌性模型，是可以促进经济流速的。我们甚至会明确地说：“数证经济”“估值”系统也会产生“温和的带有赌性的次级市场，只是市场模型不同”。

但是在本书，乃至本套丛书中讨论的“数证估值”体系，均不涉及次级市场的模式分析。

这就是我们说的，在进入到“数资城市数证估值系统”的核心空间之前，你必须对“资产”的估值模型，有必要的理论储备，如果停留在次级市场认知层，则将无法形成正确的资产发行行为约束（自由基加密）。

那么什么是“商业计划层认知”呢？这种认知其实就是你（区块而非个体）必须是资产发行的主体和发行之后的运作主体，换言之，在企业估值系统内，你必须是一个具有企业股权的掌舵人，你才有资格参与到系统的规划层。这个设定被平移至“区块估值系统”中来，也就是说，你必须拥有“区块”，且必须是区块链运营的核心（多中心化），你才有制定“数证估值规则的参与权”。

现在可以回到一个商业场景的讨论上来了，就是如何规划“数资城市数证估值系统”。

这不是个可以直接回答的问题，这是一个算法库的开发项目。我们现在能给出该项目的一个基于“物权数字化”的总规划，阅读者可根据自己的知识结构、资源结构来使用我们的规划，甚至可以借鉴我们的设计，自行开发不同阈值的“数资城市数证估值系统”。

我们认为，要完成“数资城市数证估值系统”的建设，“数资城市”内首先需要有一组必要的“市场孵化器”。在企业估值系统中，我们经常说做一个“上市的布局”，其实就是在使用“企业估值市场孵化器”来部署一个企业在资本市场的成长模型。（关于企业估值孵化系统，有专门的大学理论参考资料和社会实践资料可供阅读，在此处因和本书的主旨无关，不做展开描述。）

从以上章节的分析，我们已经清楚地知道：“物权数字化”和“资产资本化”在商业计划层使用了不同的阈值，因此企业估值孵化的标准规划在“物权数字化”中不能直接使用，我们的做法是做了封装处理，并保留了算法的调用接口。（因脚本代码涉商业内核且篇幅过长，所以不在此处展示，且该代码不影响共识性阅读。）

“数资城市数证估值系统”，因为每座“数资城市”都是“唯一”的，因此其必须独立生成自己的“估值体系”。例如“文化物权资产”的“估值系统”与“工业物权资产”的“估值系统”，其实是大相径庭的，这是“数证经济”的特性，也是全新的经济理念，我们必须要去适应这样的变化。

在得到“数资城市数证估值系统”独立阈值的结论后，我们即可开启相关的规划工作了。我们先把该规划分成两个组件模型：

• 通用组件模型

• 专属组件模型

通用组件模型是“大部分“数资城市数证估值系统”都会构造的组件，虽然其内容有区别，但是在场景铺设上类似”。

专属组件模型是“‘数资城市数证估值系统’独立存在的组件，其设计的重点是如何在全球部署和部署成本规划”。

在完成以上的规划设计后，“数资城市”内即可展现出一个“全市场状态”，即在该“数资城市”内具备完整的：

• 资本市场

• 劳动力市场

• 区块链市场

而且可以让区块自行评定该“数资城市市场系统”对于“区块估值”成长的效率是否达到“区块链”阈值，从人的视角看，即为“我是否可以考虑携带我的物权在该城市的系统内做‘物权数字化’发行”。

先来看一下“数资城市数证估值系统”的通用组件有哪些吧：

• “ DPOI”与“数字货币”形成的服务平台

• 具有“数证流通系统”的大学（类似硅谷模型）

• 算法库根服务，即发行通道

• 区块链市场，用于展示“一城百链”的规模和效率

首先“数资城市”要把自己设定成为“区块合伙人”，而不能仅仅是看作“纳税服务管理系统”。在数证经济中，城市管理团队是直接以合伙的方式进入区块链运转体系的，且其获得的所谓“城市纳税ID收益”，是商业分润，而不是服务收费。

这个设定很重要，尤其是在对峙亚马逊这样级别的对手时，“中心点的能力和定位”几乎决定了最终的成败。这和我们常说的“商业天花板”类似，不客气地讲，你不能指望我国的快递公司、团购公司、小视频公司去对抗美国的数证经济实体，不管这些公司的产值有多高，掌舵人的身价如何，他们的天花板并不足够高。

所以，“数资城市数证估值系统”建设显得尤为重要，从“招商”的层面，其实更可以清晰地看到“数资城市数证估值系统”优劣的重要性，如果你的“数资城市数证估值系统”不够优秀，全球的区块将不会允许你接入，这和目前的城市招商处境有些许的类似。

所以，在“数资城市数证估值系统”基础设施的构造上，“数资城市”就要给予足够的重视。

这种重视其实不来自“政府是否要加大该方向上的投资”，或者说“让政府直接花钱是不科学的”。我们的建议是：政府放开经营权，由国际化的团队负责投资和运营，政府与运营团队均以“数资城市数证估值系统”合伙人的身份进入到“一城百链根服务”层。这样的设计仅存在“快慢问题”，不存在政治风险。因为高维经济的基础是政治，因此任何基础上的风险都是最高级别的风险，不论上层建筑的憧憬多么美好，都不能成为冒政治风险的理由。

“DPOI”与“数字货币”形成的服务平台

首先，我们必须将货币作为资产（物权）发行方的一个主要收益分配结果。这是绕不开的事情，因为货币的流动性摆在那里，人们的生活方式不可能和计算机相同，也不可能瞬间计划到宏观经济层面，所以必须遵守货币为结算标尺这个微观经济学的“主线条”。但是，“DPOI”与货币不是一个维度的东西，二者没有任何通信管道，因此，在“数资城市数证估值系统”内建设一个“DPOI”与货币之间的“通信网络”，是实现城市数证经济的最基础的内容。

“数资城市数证估值系统”内的DPOI与货币的通信网络，与DPOI锚定货币是两个概念，锚定货币和二级资本市场IPO类似，也就是锚定货币类似“IPO发行价格”。而建设“数资城市数证估值系统”的DPOI与货币的通信网络，是要完成区块中的一个“资产交互网络”的建设。

任何两个合法资产之间都有“资产交互网络”存在，这是“资产流动需求”的市场场景，而且是“资产群体的首要需求”。

数字货币（Digital Currency）是“物权数字化数资城市数证估值系统”选择的DPOI与货币的“通讯网络协议”，类似我们常说的5G协议、TCP/IP等系统协议。

关于数字货币是“物权数字化数资城市数证估值系统”的一个通信协议的设定，是“物权数字化”系统选择“资产载体通信技术”的构架决策。（公理）

很多人会混淆一个事物的定义和职能，就如混淆区块链与比特币，在此处我们也做一个对标性的解读。

数字货币是一个技术理念，其可以做很多的平台技术，但是平台必须对它进行“阈值编程”才能使用。例如货币与股权，必须通过二级资本市场的阈值编程之后，才能发生。

所以，物权数字化是在对数字货币进行了阈值编程之后，才将其设定为“物权数字化数资城市数证估值系统”的载体，该“阈值编程”属于“数资城市”的管理系统所有。

“物权数字化”数字货币阈值，采用了AI算法库的设计模型，即每个城市设计一个独立的数据库阈值，该数据库将会以数字货币为主键，记录各个DPOI的行为。也就是说，在系统内的每一块钱的数字货币，均会记载当下有多少区块链正在调用这一块钱中携带的DPOI，同时也会通过DPOI检索到资产信息。

“数资城市”数字货币系统的阈值基本类似，所以可以直接在“百城百链”系统中安装一套通用的服务平台，来负责相关的通讯管理和协议开发，同时在根服务器上，为每一个“数资城市”开辟一个私有域，并封闭一个城市私有指针，来完成数资城市针对数字货币的私有通讯需求。

具有“数证流通系统”的大学。

“数证经济”系统内，由于对人的结构化知识的要求在减弱，而对于人们的创造性思维和网络协同能力的要求急剧增强，所以普通的大学教育已经完全不适合了。而且，目前我们多数城市的大学教育资源本就不发达，恰好利用该系统来升级换代本地的“人力资源纳税基站的培养体系”。

具有“数证流通系统”的大学（类似硅谷模型）首先是“区块大学”，在大学内存在的“学生”都是区块，而不是一个自然人。同时，在大学的周边还将配套类似硅谷的孵化器集群，针对校区内的区块产生的区块链予以孵化和“数字物权首次发行”的发行。

该类大学我们称之为“区块链大学”，目前“物权数字化”已经完成了该类大学与传统大学的学历挂接，包括本科、硕士和博士学位，同时也设计了“数字经济学院模型”与“数字经济专业课程体系”，来完成学历教育。在此基础之上，“物权数字化”将“硅谷模型”挂接在了“数字经济学院”之内，完成了人力资源区块化和本地化。

“物权数字化大学”对于系统内的学生，将给予极大的资源植入，包括货币资源、产品资源、企业资源、技术资源等，通过“孵化器+城市纳税ID”，完成“数资城市”的劳动力移民。

这一步是应对亚马逊的AI人才战略的一个非常重要的系统，我们要做到的是，将具备数证经济主导能力的青年才俊与计算机进行整合，培养出“中国链区块”，并利用“数资城市”的资产（“物权”投资）优势，将这一批高级劳动力留在我们数证经济系统内，并做好防止其外流的防火墙。该战略的重要性在于：

• 为“数资城市数证经济”带来闭环组件，并形成可持续增长的商业模型

• 留住优质人力资源，减少资源外流，降低对手的竞争力

• 留住优质物权资产，减少其成为对手的数据资产，即防止对方用我们的资源收割我们的财富

算法库根服务，即发行通道。

“数资城市数证估值系统”的算法库，可以说是“数资城市数证估值系统”的引擎。

“数证经济”不可能是“相等经济”，绝不是说大家搭个框架就能躺着获得收益，相较而言，数证经济的工作量要比传统经济系统的工作链大很多，尤其是计算机作为劳动力单元加入经济空间之后，我们首先要适应它的工作节奏。

我们都知道，股市中的股票有涨有跌，具体为什么会出现涨跌，那是仁者见仁智者见智的事情。在我们看来其实就是“浑水模式”，也就是无限增加市场不确定性，且针对任何一个不确定性参数，均没有完全可以预测的函数关系。

但是“数资城市数证估值系统”却不会再使用“浑水模式”，反而会使用“清水模式”，即：

• 依然是无限增加市场的参数

• 针对任何一个参数，均需要不断地进行算法逼近，最大限度地形成该参数的预期结果，甚至形成稳定的函数关系

此时，整个“数资城市数证估值系统”的不确定值（涨跌）仅来自：

• 人们思想产生的链，是否达到了额定功率

• 物权所生成的区块链是否达到了预期的收益

• 物权的线程数量与价值之间的拥塞风险

以上三个影响“数资城市数证”涨跌的参数，需要依靠实验室模型来给出约束描述，因此不会有一个抽象的文字话术来做讲解性，如果你对其中的数学架构感兴趣，可以通过区块链来加入我们的实验室，获取“基于你的区块中心的“数资城市数证”的涨跌矩阵”。

“数资城市数证估值系统算法库”，在发行一个“区块链DPOI”的同时均会安装“效率探查器”，并“开放数据服务BaaS编程接口”，允许系统内的开发者针对算法库流动数据进行估值效率服务BaaS设计，进而形成一个“数资城市数证交易平台”。

（叶青枚 孙淑娟：《物权数字化——与数证经济》专著编委）